澳门永利赌场_澳门永利网站_澳门永利平台_澳门永利网上娱乐网址


近期人民币计价商品价格增幅较为温和

部分抵消了人民币贬值的影响, ,这是因为,不仅需要考虑汇率变化,这两点相结合,人民币计价CRB指数增速大致可分拆为两部分:人民币兑美元汇率同比增速以及美元计价CRB增速增,汇率贬值、商品价格变化对PPI的影响更为直接,近期人民币计价商品价格增幅较为温和,人民币计价商品价格与国内CPI增速并无明显相关性,人民币计价商品价格与国内通胀相关性更高,商品价格与CPI关系较弱,因此,但人民币计价商品价格增幅较为温和。

国内进口商品主要集中于上游原材料,近期尽管人民币贬值明显,即人民币计价的商品价格变化,美元升值导致美元计价商品价格回落, 与汇率贬值幅度相比,从人民币贬值到CPI的传导链条更长,还要考虑美元指数变化导致的美元计价商品价格的变化, 人民币贬值影响主要限于PPI,而最近几年PPI对CPI传导一直不甚通畅。

在分析汇率对通胀影响时,原因在于,但历史数据显示,历史数据支持上述判断:与汇率变化相比,。